Ata Online

RAPORLAR Strateji Raporu

12 Ekim 2016 Çarşamba 16:06
Ata Model Portföy

Yılın son çeyreğine girdiğimiz bugünlerde gerek küresel makro gelişmeler gerekse bölgemizdeki jeopolitik gelişmeler piyasaları etkiliyor. Küresel makroyu etkileyen en önemli faktörler; 1) yükselen petrol fiyatları, 2) Kasım ayında yapılacak ABD seçimlerinin etkileri ve 3) Aralık ayında FED’in faiz arttırım olasılığı. Bu gelişmeler doların dünyada değer kazanmasına neden olurken Türk lirası da bundan payını aldı ve son 1 ayda dolara karşı %4.5 değer kaybetti ( yılbaşından bu yanaki değer kaybı ise %5.9). Daha önceki dönemlerde TL’nin böylesine sert değer kaybettiği zamanlarda borsa düşer ve tahvil faizleri yukarı doğru hareket yapardı. Bu sefer son 1 ayda BIST-100 %0.7 değer kazanırken 2 yıllık tahviller ise yatay seyretti. Bu gelişmelere sadece TL’nin sert tepki vermesini yükselen petrol fiyatlarının cari açık beklentilerini kötüleştirmesiyle açıklarken, BIST-100’ün değer kaybetmemesini ise BIST-100’ün 8.5x F/K ile diğer Gelişmekte Olan Ülkelere göre zaten %35 ucuz olması sebebiyle özellikle yabancı yatırımcıların bu seviyelerden satış yapmaya iştahlı olmamalarına bağlayabiliriz. BIST-100’deki yabancı yatırımcı oranı son 1 ayda yatay seyrederek %62.6 seviyelerinde sabit kaldı. Önümüzdeki dönemde piyasalar için gözüken aşağı yönlü riskler;  1) Musul operasyonu , 2) Başkanlık sisteminin TBMM gündemine gelerek siyasi belirsizlik yaratması ve 3) FITCH’in olası not indirimi olarak gösterilebilir. Önümüzdeki dönemdeki olası riskleri de hesaba kattığını düşündüğümüz varlık dağılımımızda herhangi bir değişiklik yapmıyoruz ve portföyümüzün en büyük ağırlığını dengeli bir getiri sağlamaya devam eden Serbest Fon’umuzda tutmaya devam ediyoruz.

Not: Model portföydeki varlık dağılımı önerimiz, normal risk profilinde bireysel bir müşteri için yapılmaktadır.



Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.